PC：高负荷与低消费的博弈，谁主沉浮？

日期：2023-05-18 09:01:13

2023年初至今，PC市场价格不断下探且跌破新低。截止5月17日中国塑料城PC市场国产货源主流价格在12800-14100元/吨，较年初跌幅在1100-2300元/吨上下。从目前的市场情况来看,PC价格跌破新低只是时间问题。那么，究竟是何原因致使PC市场行情如此萎靡？我们简单来看看！

成本支撑不足，双酚A逐步下滑

5月至今，双酚A价格持续下滑，截止17日华东地区双酚A现货价格为9725-9825元/吨，较月初下跌275元/吨。4月底受到原料端纯苯和苯酚上涨影响而走至万元高位，但近半月来远端成本原油跌幅明显，双酚A来自成本面支撑减弱，致使价格不断走跌。

供应充裕，产能利用率突破新高

截止到2023年5月，国内PC总产能达到343万吨/年，较2022年底增长7.19%，较去年同期增长21.20%。随着万华化学官宣三期项目投产，2023年我国PC行业新增产能计划已完成30%，产业一体化水平提升1.0个百分点。中国PC产能的急速扩张，由供不应求转变为全面过剩。5月份以来，PC行业开工率维持在70%左右，虽然上周有个别装置降负（总体降低4%），但对现货支撑力度不佳。1-4月份PC的平均产能利用率在68%以上，在产能大幅增长的背景下，国内PC产量也因此创历史新高。近年来，由于国产PC装置投产集中在低端货源，致使低价货源供应量剧增，导致市场整体价格走低。

终端消费不足，需求恢复不佳

2023年1季度，从终端消费数据来看，仅仅只有新能源汽车产量数据较去年同期保持明显增长态势，汽车及电子电器行业则均同比下滑。其中汽车行业同比下滑4.3%，电子计算机整机同比下滑19.40%，微型计算机设备同比下滑21.60%，这也直接导致PC下游工厂订单数量及开工水平持续不佳，进而影响对PC的刚需消化量。目前来看，终端企业整体开工不高，且对原料库存消化缓慢，实际备货也未见明显好转，交投始终维持低迷态势。

综合来看，原料双酚A难以摆脱低位态势，成本端支撑有限，基本面乏善可陈，高负荷与低消费的博弈继续，不排除后期PC价格继续下滑可能。