通货紧缩，商品再度承压，市场交易经济衰退逻辑，短期偏弱震荡

日期：2023-05-16 17:12:08

本周3P市场重心再度下行，3P均创下2023年新低。本周公布国内4月CPI、PPI及社融数据，数据均不及预期，显示当下国内经济仍未走出衰退周期，商品、股市齐跌，市场交易宏观逻辑为主。

成本端

本周市场原油、煤炭变化不大。PVC方面，由于西北及山东一体化装置全面陷入亏损阶段，对于PVC估值提供了较强的支撑，但同时也看到PVC价格下行并未引发上游工厂的停产检修，反而是PVC春检高峰期即将度过，检修装置开始回归。

供需方面

本周PP产能利用小幅回升，PE、PVC产能利用率小幅下降。需求方面变化不大，依旧维持弱势，出口亦未见明显接单好转情况。PVC及PP检修装置月底开始回归，关注供给排产情况。

下周观点

本周3P重心再度下跌，如果需要持续下行，还需原油、煤炭的下跌来配合。欧美加息导致全球商品总需求下行，国内经济也很难独善其身。商品短期内难言反转，关注国内刺激经济政策，预计下周偏弱震荡为主。