即便原油破百，能拯救PP的依旧另有其人

日期：2022-02-26 09:02:34

不出所料，俄罗斯和乌克兰果然还是没能用和平的方式解决问题..同样不出所料的是，国际原油果然随着两国的交火应声上涨，布伦特盘中一度冲到105美元/桶的位置，也宣告着油价暌违7年再度回归百元。

许多人有疑问，乌克兰压根不在世界主要产油国的队列，而且目前扮演着被动挨打的角色，为什么会促使国际原油出现如此剧烈的上行。

原因其实也蛮简单的，众所周知，俄罗斯是世界最大的能源输出国，同时，也是世界第三大产油国，占全球总量的11%；欧洲关键的天然气供给国，占欧洲天然气用量的30-40%，地位举足轻重，但是，俄罗斯若想将本国的油气输送到欧洲，他们的大客户德国和法国，乌克兰是必经之地，所以，市场上空自然而然地弥漫起了对油气供应中断的担忧，油价上涨7%只是小打大闹，天然气62%的幅度，显然是站在了大气层。另外，北约后续对俄罗斯的经济制裁，也有可能加剧全球通货膨胀的压力，综上，一切就是那么得水到渠成。

那回归塑料本质，首先要回答的问题是：国际原油会就此平步青云吗？

按照以往的经验，地缘冲突对于油价的冲击多半是短期脉冲效应，瞬间爆发，但又转瞬即逝，长期走向要是要取决于供求关系，供求永远是底层逻辑，就拿昨天原油的曲线来说，上午，的确是俄罗斯和乌克兰掐架助力原油起飞，但午后美国原油库存继续增长的消息，则让油价急速回撤，直至收盘，WTI也仅仅涨了不到一个百分点，由此可见供应压倒性的影响力。

那么，咱们再考虑第二个问题：国际原油当前的价位对PP意味着什么？

还能意味什么？意味着油制PP企业水深火热、哭天抢地——别说利润了，亏损的口子撕的更开了，怎么挺得住？现在的PP产业链的上下游传导已经陷入了相当畸形的境地，从价格区间看，成本，高；外盘，也高，出口开间打开，粉粒倒挂，PP估值明显偏低，但库存消化缓慢，翘首期盼的需求东风始终没能等来，于是，PP短期内的矛盾不就是成本与成交之间的矛盾吗？那该怎么解决呢？怎么才能刺激下游进场呢？

那就进入了第三个问题：下游是真的吃不动货吗？

春节后下游的复产进度的确相当缓慢，但顶多是消化不良，没有到完全不消化的程度，相反，他们节前囤的料子也已经所剩无几，目前也是虎视眈眈且饥肠辘辘，之所以不愿意张开獠牙，大规模进场，原因无非是行情一直处在下行通道，在等待底部显现，等待猎物精疲力尽而已。

情况发展到了现在的地步，去年PC生产厂家的经验就很值得借鉴了——放手一搏、孤注一掷、断臂求生，一套七伤拳，杀敌一千，自损八百，降负保价的消息开始甚嚣尘上，已知有降负举措的有，茂名石化一线（17万吨），降至60%；荆门石化（12万吨）降至80%；中安联合和武汉石化干脆临时检修，而且，本来吧，今年应该是检修小年，可未来有检修计划的装置突然增多，如海南炼化、天津中沙、扬子石化等皆有意在接下来两个月进行“小修”。

石化大佬们拼了，效果也是立竿见影，“两桶油”库存两天下降15万吨，这是贸易商最喜闻乐见的数据，塑料城内的仓库，未来几天也该减减负了吧。